“好生意、强公司”一直以来都是耐心资本青睐的对象。国内某“千亿”公募基金经理曾经公开表示，愿意跟生意模式很好、竞争力很强的企业非常长期地一起走下去，愿意陪他们走很多年，可能五年、十年或者二十年。
如果按照上述标准，国内航空碳纤维龙头中简科技（300777）应该属于耐心资本潜在的标的。
首先，公司所处行业前景好。据赛奥碳纤维技术《2023 年全球碳纤维复合材料市场报告》，近年来全球航空航天市场迅速回暖，2023 年需求量为 2.2 万吨，同比增长 9.45%，接近 2019 年需求水平。2023 年航空航天市场销售额为 19.01 亿美元，同比增长 19.41%，航空 航天市场以占复材数量总量的 19.1%，贡献了总收入的 62.8%。
其次，作为细分领域龙头，中简科技近年来业绩虽然有所波动，长期趋势是稳步向上。2019年至2023年，无论是营业收入还是净利润均成功翻一翻，复合增长率分别约为25%和20%。今年三季度再次交出“漂亮成绩单”，当季营收和净利润分别为2.42亿元和1.26亿元，增速分别达到187%和254%。
目前，中简科技在行业的优势地位依然稳固，公司是我国航空航天用高端碳纤维核心供应商，目前公司在细分领域已实现从跟跑、并跑到个别应用领域领跑的水平，极大增强了重点领域产业链、供应链自主可控能力。
另外，中简科技还有两个“亮点”容易被投资者忽视。一是，中简科技的资产“含金量”非常高。截止到2024年9月30日，公司拥有的货币资金、交易性金融资产总额达到17.75亿元，占公司流动资产的比例为66%，资产负债率为6.81%。与此同时，公司没有任何短期和长期借款。再拉长时间看，中简科技上市后很少有借款，2019年上市当年有5000万元长期借款，当年年底全部还清；二是，中简科技是家良心企业，对供应商非常好，很少拖欠供应商货款。截止到今年三季度末，中简科技应付票据和应付账款只有8700多万，同期应收账款为7.33亿元。这说明中简科技在货款还没有收回来之前就给供应商支付货款。在沪深5000多上市公司中，这样的公司属于“凤毛麟角”，除了贵州茅台外，极少有公司这么做。不过，由于中简科技的客户主要为国内大型航空航天企业集团，应收账款坏账率极低。
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