10月23日最新消息，高盛集团将印度股市的投资评级从“超配”下调至“中性”，因为印度经济增长放缓削弱了企业盈利前景。
二级市场上，印度股市近期持续调整，周二，印度主要股指SENSEX30指数及Nifty50指数跌幅均超过1%。自9月27日启动本轮调整以来，印度SENSEX30指数、Nifty50指数的跌幅均超过了6.5%。
值得关注的是，目前，外资仍在源源不断地从印度股市流出，进入估值更加便宜的中国等股票市场。过去的15个交易日，外国投资者已累计从印度股市撤出超过100亿美元的资金，刷新了月度抛售纪录。
高盛下调印度股市评级
周二，由于印度经济增长放缓削弱了企业盈利前景，高盛策略性地将印度股市评级从“超配”下调至“中性”，这一变化反映了高盛对印度股市未来表现的重新评估。而在去年年底，高盛将印度股市评级上调至增持，当时的理由是尽管全球宏观经济逆风，但两年来盈利仍在增长。
包括Sunil Koul在内的高盛策略师在最新报告中写道：“尽管我们认为印度的结构性积极因素仍然存在，但印度许多地区的经济增长正在周期性放缓。”他们补充道，盈利信心恶化、每股收益下调步伐加快，以及9月季报季业绩开局疲软，都表明对盈利的影响。
高盛策略师指出，高估值和不那么有利的背景可能会限制近期股市的上行空间。这种谨慎的立场突显出，在消费者支出疲软和大宗商品价格上涨的情况下，人们对公司盈利可持续性的担忧日益加剧。印度股市此前的创纪录的反弹已经显示出疲劳的迹象，印度Nifty50指数在10月份下跌了5%以上，有望成为四年多来最糟糕的一个月。
高盛策略师表示，鉴于印度国内资金流的支持，出现大规模“价格修正”的可能性较小，但市场可能在未来三到六个月内出现“时间修正”。高盛策略师将印度Nifty50指数的12个月目标从之前的27500点下调至27000点，这意味着较周二收盘价（24472点）有10%的上涨空间。高盛建议超配汽车、电信、保险和房地产等行业，同时减持工业、金融和水泥、化工等周期性板块。
外资抛售超100亿美元
周二，印度股市继续下跌，截至当天收盘时，印度SENSEX30指数下跌1.15%，报80220.72点；印度Nifty50指数下跌1.25%报24472点。自9月27日启动本轮调整以来，印度SENSEX30指数、Nifty50指数的跌幅均超过6.5%。
外国投资者周二从印度市场净卖出了价值397.86亿卢比（约合4.73亿美元）的股票。不过，外资的抛售被印度国内共同基金和保险公司的购买所吸收，这些公司购买了价值586.9亿卢比的股票。然而，印度股市的整体情绪仍然疲软。Mehta股票高级副总裁Prashant Tapse表示，“外国投资者正在逃离印度股票，投资于中国等相对便宜的地方，尤其是在中国政府宣布刺激措施以促进其放缓的经济之后。”
数据显示，自9月底以来，外国投资组合投资者（FPI）一直是印度股票的净卖家，在过去的15个交易日中撤出了101亿美元，超过了2020年3月新冠疫情暴发时创下的83.5亿美元流出纪录。
不少分析人士认为，鉴于印度股市的高估值，以及世界第二大经济体中国可能复苏的前景，目前外资对印度股票的抛售可能会持续下去。此外，一些印度公司公布的9月季度收益低于预期，这将进一步增加印度股市的估值溢价。
10月22日，韩国现代汽车印度公司股票首次在印度上市交易，不过上市首日就破发了。通过此次IPO，现代印度公司共发售了1.4219亿股股票，募资总额达到33亿美元，创下印度历史上最大规模IPO纪录，也是亚洲今年最大规模IPO。韩国现代汽车印度公司的上市价格为每股1934卢比，较其首次公开募股（IPO）价格1960卢比折价1.32%，但由于担心其定价过高，加之近段时间印度汽车行业表现低迷，印度散户投资者反应平淡，上市后，韩国现代汽车印度公司的股价一度较发行价下跌近7.6%，收盘时跌幅仍超过7%。路透社援引分析人士的话称，现代汽车首次亮相的疲弱反映了其估值过高、印度近期汽车销售疲软以及该公司向韩国母公司支付的特许权使用费增加等问题。
值得关注的是，当前，基金经理们已将注意力从估值过高的印度股市转向中国，期待中国近期的刺激措施提振经济增长。美国银行上周的一项调查显示，全球基金经理正在削减对印度的配置，转而支持中国。
Anand Rathi股票研究基础主管Narendra Solanki表示：“很难说外资流出印度何时会停止，但预计在美国大选前夕，这种波动将继续下去。”麦格理资本全球办公桌战略主管Viktor Shvets在一份报告中表示：“选择印度还是中国，仍然是新兴市场投资者面临的最重要问题，做出这一选择正变得越来越困难。”
近日，晨星分析师Prashat Srivastava表示，原油价格的大幅上涨、中国股市表现的改善和估值诱人以及地缘政治紧张局势的加剧，是外国投资者撤出印度股市的主要原因。高盛也表示，流入中国股市的资本使印度市场更加脆弱。外国机构正在尽快抛售其最大、流动性最强的资产，以提取现金，然后将这些现金注入中国市场。
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