1. 有的时候，黄金投资的收益会连续多年大幅超过股票。而另一些年头，股票大幅超过黄金。二者的比值变化有明显的大周期。这些明显的周期转折，有极为宏观的大逻辑，值得学习。
2. 2000-2011年，是黄金收益远高于股票（以标普500为代表）的时期。黄金收益率443%，而股票只涨了6.8%。这显然是因为，2000年时股票到顶了，十年以后都未突破，而黄金处于底部，是大幅上涨的周期。
3.2012至2021年，黄金反复波动无法突破收益率仅有16%，而股票大幅上涨，收益率336%。再之前，1972至1980年，黄金收益率1256%，股票是97%。之后黄金从1980-1999休眠了20年，股票一路长红。
4. 2021-2024年，股票和黄金都表现不错。这种情况显然无法延续，要么后面是股票表现强于黄金（从而延续股强于金的趋势），要么是金强于股，出现一个新的周期。种种迹象表明，出现“金强于股”转折的机会较高。
5. 股票处于历史上的高估值区间，绝大部分美国股票估值处于75%的分位，也就是只有四分之一的时间估值更低。看上去股票之后即使上涨，也不会有2012至2021年这么高。而黄金则展现了不错的上攻走势，战争频发、国际社会对美元的不信任逐渐升高、美国国债增发降息宽松大通胀的前景，都让黄金的上升空间打开。
6. 个人觉得这种长期大周期的分析方法不错。如果在转折点，果断进行投资规划，收益将很可观。
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