潮评|首批基金管理机构遴选公告发布，890亿元上海先导产业母基金开投！

本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

日前，上海市发改委官网发布消息显示，于今年3月在上海全球投资促进大会上宣布成立、今年7月母基金资金到位、规模达到890亿元的上海三大先导产业母基金，正式发布第一批基金管理机构遴选公告，面向全国VC/PE机构伸出橄榄枝，此次申报受理截止时间为2024年10月14日。

“这是今年创投圈最大的活水。7月底，上海正式签约发布集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业母基金，上海国投公司为母基金管理人，如今遴选公告出炉，意味着开始投资了。”9月24日，上海一家私募基金合伙人黄勇（化名）对《华夏时报》记者表示。

如今，像黄勇所在的私募一样，上海不少私募、风投等都在积极申报，争取成为上海先导产业母基金的管理者。

对基金管理人提出要求

《上海三大先导产业母基金子基金公开遴选细则》（下称“遴选公告”）显示，上海三大先导产业母基金拟投资的第一批子基金包括两种形式，分别是新发起设立的子基金、以增资入伙方式参股已设立的基金；与此同时，第一批子基金应为设立在上海市内的股权直投基金，以着力提升上海市三大先导产业的整体能级和发展水平。

“在出资比例上，上海三大先导产业母基金对单只子基金的出资比例，原则上不超过30%；对于发挥创新策源、补链强链等功能，对上海三大先导产业发展有重大战略意义，并于中国证券投资基金业协会或上海发展和改革委员会备案的创业投资基金，总规模原则上不超过5亿元，上海三大先导产业母基金的出资比例最高不超过50%。”对于先导产业母基金自身投资子基金的份额，遴选公告也做了规定。

而在投资方向和收益分配上，遴选公告更是做了细化：要求子基金应符合上海三大先导产业母基金的产业导向，明确聚焦的细分赛道，形成相应的项目储备；子基金申请对应产业母基金出资，投资于该产业领域的比例不得低于子基金实缴金额的70%。子基金应以直投项目为主，控制基金层级；收益分配方面，子基金按照“基金整体先回本后分利，退出项目即退即分”原则进行分配。

“上海三大先导产业母基金遴选子基金，意图吸引优秀基金管理机构和更多社会资本参与，子基金须由专业管理机构进行市场化、专业化管理，通过股权投资方式，重点支持集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业。我们之前也投过不少新兴产业标的，也有数起成功退出的案例，此次已经提交了申请。”9月26日，上海一家综合性私募股权投资机构执行总裁向本报记者透露。

最新工商注册信息显示，上海三大先导产业母基金7月22日正式设立，出资额合计890.03亿元，上海国投公司为三大先导产业母基金的管理人。

值得一提的是，遴选公告还指出，在提交基金申报方案时须至少已募集到拟设立子基金总规模的20%资金，并提供拟出资人的出资承诺函、出资能力证明等材料；中选管理机构应在中选确认后6个月内完成基金合同签署及基金设立，并承诺在基金设立后6个月内于中基协完成私募基金备案。

“这应该是今年创投行业最大的活水，身边不少机构在筹备申报，估计门槛已经被踏破，大家各显神通。”上海一家国资背景的创投机构募资主管张爱明（化名）接受《华夏时报》记者采访时坦言。

一家头部双币基金的募资负责人则透露，机构内部非常重视上海这次千亿母基金的申报，目前已经在做生物医药基金层面的材料梳理，IR已经在接触过程中。

“上海三大先导产业母基金是行业内难得的好消息，以耐心资本的方式支持上海产业发展。但综合过往经验来看，这次子基金遴选竞争一定特别激烈，如果不是头部机构，估计很难从上海三大先导产业母基金中获得募资，最终还是要凭实力说话。”华东一家知名基金的募资负责人刘辉也向本报记者表示。

豪华的母基金LP

在整个私募圈人士眼中，近900亿元的上海三大先导母基金规模堪称雄厚，而其LP（有限合伙人）身份更是豪华。

据悉，其出资单位主要包括上海三大国有资本投资平台、多个区级投资平台和上海市属国企等。具体来看，上海国经投资、上海国投公司、国泰君安证裕投资、海通创新证券投资等机构对三大先导产业母基金均有出资。浦东创投集团、上海国际信托等参投了集成电路母基金和生物医药母基金。上海国际集团、上海汽车工业（集团）、申能诚毅股权投资等均参投了集成电路母基金和人工智能母基金。上海临港、上海静安产业引导股权投资基金等参投了人工智能母基金。

从出资金额看，上海国经投资在三大先导产业母基金中出资金额最高，合计达400亿元。根据目前的工商登记信息，上海国经投资为上海国盛集团的全资二级子公司，注册资本为50亿元。不过，上海市政府近期发布关于同意组建上海国经投资发展有限公司的批复，将由上海市财政局会同有关部门、单位依法办理该公司组建等手续。此外，浦东创投集团和上海国投公司出资额也分别达137.5亿元和100亿元。

而三大母基金管理平台均为上海国投公司，早在今年4月，上海国投公司就与上海科创投集团宣布联合重组，后者是我国较早专注于早期科创投资的国资平台，管理规模超过1600亿元。

“上海国投公司的角色定位不仅是战略投资者，而且是资源撬动者、赛道引领者、生态构建者，我们提出的发展愿景，就是当好服务上海科技创新和策源孵化的主力军，促进三大先导产业和未来产业发展的主引擎，落实国资布局优化和结构调整的主平台，成为全国一流的复合型国有资本投资运营公司。”在今年的世界人工智能大会上，上海国投公司董事长袁国华曾表示。

在袁国华看来，集成电路、生物医药等产业需要发挥国有资本的引领作用，带动社会资本的广泛参与，放大新型举国体制优势，形成超常规、大强度、长周期的支持体系。彼时袁国华还透露，上海国投公司将加快建立全产业、全周期、全类型的多元化基金集群，努力成为政产研各方资源的链接者和放大器，助力上海构建创新链、产业链、资金链、人才链深度融合的协同创新生态。

值得一提的是，上海先导产业母基金的举动已经在全国形成了连锁反应。

9月初，湖南省政府举办新闻发布会宣布，组建湖南省金芙蓉投资基金，力争用三年左右时间，统筹整合省市县三级财政及国企基金，形成约3000亿元基金规模基金群。基金锚定“三高四新”蓝图，将按照“1+5+N”架构组成：“1”指总基金，即湖南省金芙蓉投资基金；“5”指五大母基金，即产业引导、科技创新、基础设施、社会发展和其他等五类基金；“N”指围绕上述重点领域方向，引导撬动社会资本，设立N只子基金。

此外，另一个私募集中地北京也在发力，今年6月设立了4只共计500亿元的产业投资基金，分别投向机器人、信息产业、人工智能和医药健康，分别由京西创业、君联资本、启明创投和康桥资本管理。

与此同时，今年7月，香港投资管理有限公司与人形机器人公司银河通用正式启动扩展生态圈合作，这是香港投资管理公司一个月内第三笔投资落地，此前已与思谋科技、百图生科完成投资合作。自成立以来，港投公司旗下累计管理规模620亿港元，被誉为“港版淡马锡”。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳