皖芯集成融资95亿：合肥最新独角兽诞生

又是合肥。

投资界获悉，本周晶合集成发布公告称，拟引入农银投资、工融金投等外部投资者共同对全资子公司皖芯集成进行增资，金额为人民币95.5亿元。眼下一级市场冷清，如此大手笔融资令人惊讶。

说起来，皖芯集成的故事始于晶合集成——九年前，合肥政府为了布局显示驱动芯片招商引进晶合集成，如今崛起为一家全球显示驱动芯片代工龙头。随着汽车芯片浪潮兴起，晶合集成又承担起安徽省汽车芯片制造中心的重任，于是便有了今天的主角皖芯集成——成立不到两年便跻身独角兽行列。

产业兴城，一个个相似的招商案例造就今天合肥产业逆袭的一幕。

一举融资95亿

合肥新晋独角兽来了

资料显示，皖芯集成成立于2022年，由晶合集成全资设立。公司重点布局55纳米-28纳米显示驱动芯片、55纳米CMOS图像传感器芯片、90纳米电源管理芯片、110纳米微控制器芯片及28纳米逻辑芯片，产品应用覆盖消费电子、车用电子及工业控制等市场领域。

这也是皖芯集成首次引入外部投资。具体来看，本轮融资中，晶合集成拟出资41.5亿元；农银投资、工融金投等外部投资者拟出资54亿元。由此，皖芯集成合计共融资95.5亿元，缔造合肥又一笔超级融资。

增资完成后，晶合集成仍为皖芯集成第一大股东，农银投资等外部投资者则合计持股56.2496%。按增资比例计算，皖芯集成投后估值近百亿，成为合肥又一超级独角兽。

这次，一众银行系投资方浮出水面。

其中，农银投资（即“农银金融资产投资有限公司”）成立于2017年，作为中国农业银行全资子公司，是国内首批成立的市场化债转股实施机构，持有债转股业务、特定区域股权投资业务以及私募资管、私募基金等业务牌照。截至2023年末，农银投资投资规模累计超3000亿元。

而工融金投（即“工融金投（北京）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）”）成立于2022年，由工银金融资产投资有限公司和工银资本管理有限公司出资设立。今年频繁出现在多笔大额融资中，令外界印象深刻。据企查查显示，该基金至今已对外投资了积塔半导体、海亮新能源、智己汽车、润鹏半导体、武汉新芯、阳光新能源等一众明星项目。

不禁想起本周，国家金融监督管理总局发布《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》和《关于扩大金融资产投资公司股权投资试点范围的通知》，明确将金融资产投资公司股权投资试点的区域由上海扩大至北京等18个大中型城市。同时，适当放宽股权投资金额和比例限制。也就是说，创投圈将迎来一批银行系资金，正如这次出手。

此外，公告还解释，其他外部投资者因内部审批决策流程及进度不同，最终投资主体及投资金额将在其内部审批决策通过后分别协商确定。这意味着，后续皖芯集成还将有更多投资方露面。

一个合肥国资招商故事

这背后藏着一个鲜为人知的产业故事。

时间回到2015年，当时合肥已成功引进京东方等一批新型显示龙头，一批产线相继开工，合肥的新型显示产业小有规模。然而，相较于上海、深圳等先发地区，合肥“缺芯”短板如鲠在喉。按照合肥当时提出的“芯屏器合”的产业发展战略，如何使面板驱动芯片的设计、制造和使用全部在合肥实现？为此，合肥决心重点补齐“晶圆制造短板”。

另一边，以DRAM业务起家的力晶科技转型进入晶圆代工领域，但整体经营业绩不振，债务压力不小。于是双方一拍即合，通过合作设立晶圆代工厂，以显示驱动芯片为切入点，通过面板显示等终端应用带动芯片产业发展。

为了引进力晶科技，“合肥模式”再次上演——据媒体披露，鉴于自身财务状况，力晶科技第一年不出资，次年起逐步以少量资金及技术作价入股，最终持股将不超过五成。

很快，合肥市国资委下发批复，同意合肥建投组建全资子公司合肥晶合集成电路股份有限公司。其中，合肥建投为晶合集成第一大股东，前者由合肥市国资委100%控股。

随后，安徽首座12英寸晶圆厂在合肥新站高新区拔地而起。力晶科技董事长暨执行长黄崇仁曾透露，“从项目谈判到敲定再到破土动工，合肥市在不到一年的时间内便迅速完成”。一组数据显示，2018年晶合集成月产能为1万片，2021年年底达到10万片。不到四年，晶合集成就成为中国大陆晶圆代工产能第三的纯晶圆代工企业。

2023年5月，晶合集成正式在科创板挂牌上市，成为安徽省首家成功登陆资本市场的纯晶圆代工企业，还创下了当时“安徽史上最大IPO”记录，最新市值超300亿。

与此同时，近年来合肥产业规划发生了从“芯屏器合”到“芯屏汽合”的微妙变化。当下，合肥正在建设国际一流新能源汽车之都，预计到2025年形成200万辆新能源汽车的年产量，到2027年，有望将以340万辆的产能跻身全国前列梯队。

而如此庞大的新能源汽车产能规划，显然需要巨大的车规芯片作为支撑，皖芯集成应运而生。去年10月，承载着“安徽省汽车芯片制造中心”任务，晶合集成三期晶圆厂正式落成。据了解，该项目投资总额为210亿元，计划建设12英寸晶圆制造生产线，产能约5万片/月，皖芯集成则是该项目的建设主体。

根据公告，本轮融资将“加快公司进一步拓展车用芯片特色工艺技术产品线”，由此迈出提升国产汽车芯片自给率的重要一步。

合肥何以逆袭？

一家龙头带来一条产业链

“合肥模式”已然成为各地产业参考范本。早年间，合肥引进亏损严重的京东方，最终换来了一个千亿级的新型显示产业集群；后来又向困境中的蔚来汽车抛出橄榄枝，如今蔚来汽车已经成为合肥新能源汽车产业的金字招牌……

追溯下来，每一次投资背后，合肥国资通过大胆押注，引进一个在产业链上居于“链主”地位的龙头企业，吸引更多产业链上下游企业聚集，进而形成产业集群，这便是“合肥模式”的缩影。

聚焦到合肥集成电路产业上，同样的故事再次上演。不止晶合集成，长鑫存储也是合肥集成电路产业的典型代表。2016年，合肥产投与兆易创合作启动总投资1500亿元的长鑫存储内存芯片自主制造项目，这也被称作是合肥“世纪豪赌”的三个故事之一。

时至今日，合肥已集聚集成电路产业链上下游重点企业450多家，构建从设计、制造、封装测试、装备材料，到公共服务平台的完整产业链生态。

值得一提的是，合肥今年最大一笔融资也诞生在集成电路领域。今年3月，兆易创新发布公告，将以约1400亿的投前估值，向长鑫科技投资15亿元。同时再加上其他投资人，长鑫科技本轮将合计融资108亿元。

如今，合肥还在出手打造更为庞大的半导体版图。本月，晶合集成发布公告，对同样来自合肥的方晶科技增资，后者专注于专业制造LEDCSP封装产品及半导体封装产品。值得一提的是，本轮融资金额为2.9亿元，其他投资方还包括合肥建投资本、合肥高新集团等合肥国资。

曾几何时，合肥被调侃为中国最没有存在感的省会城市，后因产业投资而兴，一举跻身GDP万亿城市俱乐部。不仅使当地实现产业转型，更带来巨大的经济效应，令一众城市羡慕不已。

无疑，产业兴城是一条漫长征途，仍在继续。

如今除了芯片半导体、新能源汽车外，量子信息、空天技术、聚变能源、下一代人工智能等未来产业正在成为各地竞逐的对象。沿着过去的成功路线，合肥在低空领域招引eVTOL企业零重力；今年7月，合肥国资还集体出手投了一个核聚变独角兽——聚变新能；放眼合肥高新区短短几百米的云飞路上，聚集着国盾量子等诸多以“量子”命名的科技企业，被称为中国的“量子大道”……一幅产业版图次第展开。

当一个个新兴产业机遇扑面而来，这也许正是不少二三线城市“逆天改命”的机会。