周二，沪铝2410合约弱势区间窄幅震荡，截止10：00最新报价19570元/吨，下跌85元，跌幅0.43%。现货早市交易活跃度平平，买家多持观望态度，按需谨慎采购。在市场整体跌价趋势下，下游行业的谨慎情绪有所增强。尽管如此，部分持货商仍选择坚守价格，展现挺价意愿，而一些买家则利用价格低谷，进行了小规模的逢低补货交易。
近期，铝价在多重因素影响下展现出复杂的波动态势。周五公布的美国7月PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，符合市场预期，且消费者支出增长0.5%，显示出美国经济仍有一定的韧性。这一数据推动美元指数攀升至近期高点，对以美元计价的金属市场构成压力，铝价亦随之承压。
与此同时，中国方面，国家统计局发布的8月份经济数据显示，制造业PMI略有下降，但非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均保持相对稳定，表明中国经济景气水平总体保持平稳。特别是汽车制造业和房地产行业，作为铝的主要消费领域，其需求状况对铝价具有重要影响。虽然近期制造业景气度有所回升，但供需扩张幅度有限，且库存压力较大，对铝价形成一定压制。
从铝市基本面来看，供给端方面，尽管四川地区有限电影响，但整体在产产能仍处于高位，产量压力不容忽视。需求端方面，虽然加工业开工率有所提升，但幅度有限，且社会库存出现反弹，去库节奏中断，现货流通充裕，库存压力依然较大。这些因素共同作用下，使得铝价在短期内难以形成突破性的上涨行情。
然而，值得注意的是，“金九银十”传统旺季即将到来，市场对铝的需求预期有所改善。此外，氧化铝价格的上涨以及太阳能和电网需求的强劲也对铝价构成一定支撑。摩根士丹利分析师指出，铜铝比已降至区间底部，铜价或将在未来收复失地，这也可能对铝价产生间接影响。
综合来看，当前铝价处于多空交织的复杂局面中。一方面，美元走强、库存压力以及需求增长有限等因素对铝价构成压制；另一方面，旺季需求预期、氧化铝价格上涨以及铜价可能的反弹又为铝价提供了一定的支撑。因此，预计短期内铝价将呈现区间震荡的走势，大致在19400-19900元/吨之间波动。投资者应密切关注库存变化、下游需求情况以及国际经济动态等因素的变化，以做出更为准确的投资决策。
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