迈瑞医疗业绩逆势增长：研发支出连续6年增加 联手腾讯加速医疗大模型落地

如果说技术是驱动迈瑞医疗（300760）业绩增长的核心，那么数智化就是公司业绩增长的加速剂。

迈瑞医疗2024半年报显示，报告期内，公司实现营业收入205.31亿元，同比增长11.12%；实现归母净利润75.61亿元，同比增长17.37%，剔除汇兑损益影响后较上年同期增长22.13%。

从半年报透露的信息来看，迈瑞医疗业绩的增长离不开公司对技术研发的重视，自2018年上市至今，迈瑞医疗每年的研发支出都在增长，今年上半年的研发支出达19.40亿元，与公司2020年全年研发投入相当。

其中，数智化是迈瑞医疗研发的重要方向之一，今年上半年已初步完成了“设备+IT+AI”的智能医疗生态系统搭建，有效带动了公司业绩的增长。同时，为了进一步增强公司在数智化领域的技术实力，加速大模型产品的落地，近期迈瑞医疗又联手腾讯共同推出了重症大模型解决方案。

研发支出连续6年增加 业绩逆势增长

表面上看，迈瑞医疗今年上半年的业绩表现与往年并无太大区别，归母净利润增长率维持在双位数。但要细究起来，迈瑞医疗在今年展现了一个重要的能力——当行业整体表现不景气时，公司依然有能力保持较高的利润增长率。

迈瑞医疗在半年报中提到，受国内医疗行业整顿及设备更新政策影响，今年医疗设备招采活动因普遍处于观望状态而有所延迟。这就导致了行业规模的下滑，IQVIA艾昆纬数据显示，2024上半年我国医疗器械市场规模同比下滑3.2%。其中在A股医疗器械板块，中泰证券研报显示，2024上半年医疗器械上市公司收入1305.39亿元，同比下降2.26%，扣非净利润206.40亿元，同比下降9.30%。

这种情况下，迈瑞医疗为什么能实现业绩的逆势增长？一个重要原因在于迈瑞医疗高度重视技术研发，在半年报中明确表示：自主创新是迈瑞医疗的初心，也是驱动公司发展的基本战略。

具体来说，自上市至今，迈瑞医疗的研发支出一直在增加。迈瑞医疗于2018年上市，自2017年至2023年，迈瑞医疗研发投入分别为11.32亿元、14.20亿元、16.49亿元、20.96亿元、27.26亿元、31.91亿元、37.79亿元，已经连续6年增长。2024年上半年，迈瑞医疗研发支出为19.40亿元，与公司2020年全年研发投入相当。

在持续增长的研发支出的作用下，近年来，迈瑞医疗在技术和产品上取得了多项重大进展，比如公司荣获制造业单项冠军企业（病人监护仪）。但硬件产品的进步只是迈瑞医疗技术进步的一个方面，另一个方面则体现在数智化系统的建设上。

据了解，数智化是迈瑞医疗重要的研发方向之一。报告期内，迈瑞医疗已初步完成了“设备+IT+AI”的智能医疗生态系统搭建，并有效带动了公司业绩的增长。举例来说，“三瑞”数智化方案过去三年实现的累计销售额、以及带动的设备销售额共计约45亿元。

数智化方案提升医院效率 联手腾讯加速医疗大模型落地

迈瑞医疗的产品按功能划分，可分为生命信息与支持产品、体外诊断产品、医学影像三大类产品。围绕着这三大产品，迈瑞医疗分别搭建了“瑞智联”、“迈瑞智检”、“瑞影云++”三大数智化解决方案，也就是“三瑞”生态。

据了解，“三瑞”生态通过与设备的融合创新，并结合大数据、人工智能等技术，能为医疗机构提供全院级数智化整体解决方案，真正做到用技术的手段解决优质医疗资源分布不均的痛点，助力全球医疗机构提升诊疗能力和运营效率，并且有效降低运营成本。

实际应用案例上，在南通，迈瑞团队通过“瑞智联”打造的普护方案帮助当地医院大幅提升运营效率。过去，普通病房护士需要重复抄录患者数据，占据了大量工作时间。针对该痛点，迈瑞团队为南通市第一人民医院提供了切实可行的数智化解决方案，通过“瑞智联”采集患者生命体征数据、实现数据自动上传，节省护理人员工作量达 80%以上。

由于上述方案取得了良好效果，迈瑞“南通模式”开始在全国得到广泛应用。2022至2023年，普护“瑞智联”方案新增装机近百家。

目前，迈瑞医疗“三瑞”生态已呈现加速发展的态势。数据显示，截至2024年6月30日，“瑞智联”生态系统在国内实现装机医院数量累计超过900家，其中2024 年上半年新增装机超过200家；“迈瑞智检”实验室解决方案在全国实现了近330家医院的装机，其中2024年上半年新增装机115家；“瑞影云++”实现累计装机超过13000套，其中2024年上半年新增装机近2400套。

值得一提的是，在“三瑞”生态发展欣欣向荣之际，迈瑞医疗也不忘联手其他行业龙头企业，如腾讯等，以提升公司产品的技术和数智化水平。

迈瑞与腾讯有着近10年的合作历史，此前在体外诊断领域联手共同研发了“全自动外周血细胞形态学分析仪”。该产品在“阅片机”中融入AI算法，将医生的平均阅片时间从25-30分钟大幅缩短至半分钟，打破了阅片机市场仅有一家进口品牌“独大”局面。

在9月5日举行的2024腾讯全球数字生态大会上，迈瑞医疗联手腾讯推出了重症大模型解决方案。根据迈瑞医疗透露的信息，该产品解决了两个行业痛点。

一是增加医生的工作效率。此次合作，迈瑞与腾讯打造了“病历撰写、患者个性化信息查询、知识检索”3个面向重症科室的大模型智能应用，使得医生可以利用自然语言对患者进行个体化病情查询，而且提升了医生处理大量连续变化的临床数据的效率，减轻了撰写病历和病程记录的工作负担。

二是减少医院部署大模型的硬件要求。在重症大模型落地上，腾讯借助量化技术，为大模型做“瘦身”，减少计算资源消耗，降低大模型在医院本地化部署的要求。

对于双方的合作，迈瑞医疗副总裁李新胜强调，在医疗大模型领域，需要迈瑞这样的专业医疗设备供应商与腾讯这样的大模型技术服务商紧密合作，强强联合、优势互补，共同开发并持续迭代出高质量的医疗行业大模型。“未来我们还会往更多的临床科室以及医学影像和体外诊断领域拓展，共同探索基于大模型的人工智能技术在医疗行业的的落地，不仅可以实现了双方的愿景和使命，同时能够造福全人类。“