商业快评|专题报告 | 七月季节性走弱，出口与外需疲软——新能源汽车月度数据报告

来源：看见大宗

报告导读

中国新能源车7月销量累计同比/环比变化+31%/-6%。往往在6月冲量后环比承压，7月为新能源车销量的淡季，2023年和2024年的7月环比降幅为-3%，-6%，今年的淡季表现略弱于去年。就同比而言，1-7月累计同比增速31%，高于市场预期，主要得益于内需政策与车企发力的共振支撑。（1）以旧换新政策加码，补贴申请边际增加。根据市场新闻整理，截至8月2日上午9时，全国汽车报废更新补贴申请突破45万份，截至8月22日中午，申请量超过68万份；（2）车企在中低价位市场发力，赋能渗透率持续增长动力，对销量增速形成支撑。

中国新能车7月出口销量累计同比/环比变化+11%/+20%，累计出口渗透率降低至22%。整体而言，2024年新能源车出海维持正向趋势，但动力明显减缓。8月20日欧盟委员会披露了对从中国进口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案，与前期公布的关税变化有限。最终提案将于10月确定，但是其结果仍将取决于欧盟成员国的投票，以及中方与欧盟磋商的情况。美国在5月宣布进口关税新规于2024年8月1日生效，对中国电动汽车的进口关税提高至100%。但是根据市场消息，受美国多行业与部分议员的反对，美国政府或对关税上调幅度进行调整。加拿大也宣布将从2024年10月1日起对中国进口的电动汽车加征100%的关税。从影响量级来看，2024年1-6月中国向欧洲主要国家、美国和加拿大出口的占比分别为31.1%、0.8%和1.3%，美国和加拿大贸易壁垒对中国的影响相对偏小，建议后续重点关注欧盟关税政策情况。

欧洲六国新能源车7月销量累计同比/环比变化-1%/-32%。欧洲新能源车销量增速主要受到消费力疲软与补贴政策退坡的共振压制。7月淡季环比-32%的降幅较往年更差，增速放缓的趋势仍在延续。从主要国家看：1）英国7月销量4.0万辆，累计同比变化+16%（去年同期+33%），增速明显放缓，但在欧洲地区相对可观；2）法国7月销量为2.6万辆，累计同比变化+5%（去年同期+41%）；3）德国7月销量4.6万辆，累计同比变化-12%（去年同期+1%）；4）瑞典、挪威和意大利7月销量为1.0、0.6和0.9万辆，累计同比变化-10%、-10%和-11%，对欧洲整体增速有所拖累。

美国新能源车7月销量累计同比/环比变化+9%/-3%，美国高利率环境导致车贷款违约率爬升至历史高位，且对整体汽车销量增速形成压力，美国汽车7月销量累计同比增速高位收敛。同时，其贸易保护政策对市场造成了一定压力，在进口受限的情况下，叠加本土企业产能不足，供应链矛盾或导致美国电动化进程边际明显放缓，新能源车份额基本持稳于10%左右。尽管美国补贴额度偏高，但是美国旨在孵化本土供应链的“受关注外国实体”（FEOC）政策将补贴适用的车型款数明显削减。

国泰君安期货

绿色金融与新能源行政负责人 

高级分析师

邵婉嫕

Z0015722

>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《七月季节性走弱，出口与外需疲软——新能源汽车月度数据报告》，发布时间：2024年8月28日，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。

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文章来源：国泰君安期货研究所

作者：邵婉嫕

联系人：张再宇

编辑：jjq

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（转自：看见大宗）

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