上周国内晶圆厂龙头披露二季度报告，收入和毛利率均超此前指引上限，稼动率环比持续回升，或再次验证国产替代逻辑持续强化。而对于半导体设备板块，未来的催化因素，一方面是外部因素推动下国产化率的进一步提升，另一方面是半导体周期触底抬升过程中晶圆制造厂资本开支增加对于上游的催化。国产半导体设备厂商依托公司自身的产品竞争力以及国产替代驱动，成长速度有望维持。
招商证券表示，当前半导体板块景气边际改善趋势明显，AI终端等创新产品渗透率望逐步提升。从确定性、景气度和估值三因素框架下，或可关注三条主线：①叠加AI算力需求爆发的自主可控逻辑持续加强的GPU、封测、设备、材料等公司；②AI终端等消费电子和智能车等新品带来的产业链机会；③确定性+估值组合，或可关注业绩向好趋势能见度较高的设计公司。
半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十权重覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等股，合计权重约76%，指数集中度相对较高。
行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比达72%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。场外可通过联接基金（A：020464；020465）关注。
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