黄河时评|套餐高达90多万的月子中心要IPO了

有钱人在住的月子中心要IPO了。

高端月子中心“圣贝拉”及背后的母公司“贝康国际”近日递交招股书，寻求港股上市。圣贝拉定位于超高端市场，主要在一线城市和海外市场运营。在内地的圣贝拉月子中心，产妇一次月子的套餐费至少为16.88万元，最顶配套餐可达96.88万元。

在一位小红书发布的厦门圣贝拉宣传册上，96.88万的月子套餐有56天的时间，在最顶级酒店坐拥四室两厅四卫两庭院，拥有产后修复、护士陪产照护、高端消耗用品、1V1瑜伽课、新生儿拍摄、满月派对、艺术疗养、免费用车等内容。根据过往宣传，包括戚薇、吉娜、唐艺昕、麦迪娜、李艾等多位知名女星都是圣贝拉的客户。

创业7年，圣贝拉已经稳坐月子中心的头把交椅。目前，贝康国际的业务已从母婴护理拓展至中国新生代家庭更广泛的消费场景，包括旗下的到家护理品牌“予家”、专注女性孕产及日常滋补的“广禾堂”、产后修复品牌“S Treatment Beauty”。此外，其还进入养老护理服务，拓展护理全产业链服务。

创始人向华是资本运作一把好手。7年7轮融资，背后不乏高榕资本、腾讯、中国人寿、唐竹资本、Mirae Asset、C Capital、太古地产、新鸿基公司等知名机构的支持。

37岁牛津帅哥在杭州开高端月子中心

一个创投圈存在的事实是，帅哥相对稀有。圣贝拉创始人向华就是这个稀有的存在，37岁的他有着明星般的优越外形。除了人帅，学历也是一流，毕业于英国牛津。

毕业后，他选择了一级市场，加入UBS AG Hong Kong Branch的亚洲并购与企业融资组，主攻医疗健康行业。打拼7年后，他最后爬上了董事的职位，然后出走创业。又一个典型的金融学霸型选手的职业生涯。

2017年他与美国麻省理工、英国牛津大学等学校的医疗顾问筹建了母婴品牌护理企业贝康国际，首款产品即为超高端定位的圣贝拉，并在杭州开设了首家月子中心。

此时的背景是,随着90后年轻家庭逐渐步入生育阶段，他们不满足于传统的坐月子方式和基础的护理服务，而需要更高品质、更具调性的体验。同时，国内的月子中心品牌老化严重、连锁率极低。

向华坦言圣贝拉的创业路径有运气的成分，因为一直以来国内基本所有行业的高端产品都被外国品牌主导，国内几乎做的是平替。但“坐月子”这个只在传统东方盛行的习俗，没有欧美企业的参与，就给了中国一个自己做的机会。

为打造高端形象，创业之初，圣贝拉的打法在行业属于逆主流。比如，几乎所有的同行都是请月嫂，但圣贝拉则用专业的护理人员，因为月嫂难做到高端化、标准化和规范化复制。为了搭建新的、完整的供应链体系，向华带着团队创新性的在人员、场地、服务、数据化等多方面重建标准化体系，包括搞教研、取得美国认证、做中国标准等。

高端品牌注定是小众，为了扩大规模，团队于2019年推出新品牌“小贝拉”月子中心，目标受众是年轻一代，价格也更加亲民，以28天计算，6.8万元起步。

向华认为高端服务业=高端的（场地+人员+运营）X品牌。场地、人员、运营做好打底，叠加品牌效力，效果才能以倍速放大。为占领用户心智，圣贝拉还与Mikimoto、Chaumet、Cartier等大牌保持密切合作，而小贝拉也深受kol及年强网红的喜爱打卡，并与lululemon，野兽派等年轻品牌举办多次跨界沙龙，打造名牌形象。

这也使得圣贝拉在年轻人聚集的小红书和大众点评中获得欢迎，成为其核心获客渠道。“目前，圣贝拉在小红书的搜索热度是前两大竞争对手总和的三倍多，在大众点评，圣贝拉在业内的搜索率也是排名第一。”向华表示。

公司的野心不止于此，认识到中国快速发展的家庭护理行业带来的机遇，2018年，公司利用月子中心现有客户群又顺势推出了家庭护理服务以丰富产品组合。2021年，为进军女性健康功能性饮食赛道，公司又花3000万收购了拥有20年历史的女性健康调理零售品牌广禾堂食品。一年后，看到产后修复服务和S-bra内衣产品的潜在业务协同效应，集团又花了2千万收购S-bra，再扩一条业务线。

围绕“坐月子”不断开疆拓土，月子中心作为一个医疗和消费交融、传统和现代交替的领域，确实有诸多想象外的延展空间。

瞄准600万资产以上的女性，三年卖出17亿

贝康国际已经在中国18个一二线城市建立了一个包含59家高端月子中心的网络，覆盖了圣贝拉、Bella Isla和小贝拉等品牌。其中，“圣贝拉”28天套餐价格16.88万元起步，“Bella Isla”和“小贝拉”的月套餐分别为9.88万元起步、6.8万元起步。

为这些服务买单的，都是中国最有钱的那波女性。根据弗若斯特沙利文报告，中国内地资产在600万元以上的富裕家庭有可能更高频地消费家庭护理服务，他们愿意为高端、专业和科学服务支付高价。随着女性赚钱能力、自我意识不断成长，贝康国际主打高端女性服务的品牌吃到了中国女性崛起这波红利。

从2021年到2023年，公司的增长势头迅猛，销售收入分别为3.90亿元、5.89亿元和7.75亿元，实现了99%的增长。公司收入从2021年的2.59亿元增长到2023年的5.60亿元，增长了116%。2023年，公司经调整后的净利润达到了2077万元，首次实现了盈利。毛利也在快速增长，从2021年的7929万元增长到2023年的2.05亿元，增长了158%。

在这三个品牌中，圣贝拉的营收还是占大头。2021-2023年，圣贝拉营收分别为1.57亿元、2.03亿元、2.05亿元，但增速在放缓，营收占比也在下降，同期营收占比从67.3%、49.9%降到43.9%。

小贝拉的同期营收分别为0.44亿元、1.42亿元、1.73亿元，在月子中心业务中营收占比呈增长趋势，分别为19%、34.8%、37%，2022年及2023年营收分别同比增长220.14%、22.24%。

按2023年超高端月子中心的收入计算，贝康国际算是最大的产后护理及修复集团。放在中国的家庭护理行业来看，贝康国际也是中国最大综合家庭护理品牌集团。

不满足于国内市场，圣贝拉又开始进军海外。2023年10月，集团在新加坡开设了海外的首家月子中心。今年5月，又在美国开了海外第二家月子中心。

7轮融资，高榕、腾讯、中国人寿都来了

创业7年，7轮融资2次收购2笔对外投资，均能看出向华老练的操刀着规模扩张和融资节奏。

2018年2月，贝康国际拿到65万种子轮，投资方是World Trade。差不多时间，昆山唐陆和高榕资本分别投了850万、650万成为其A轮投资方。一年后，A+轮融资结束，高榕又追加了近320万元，唐竹资本投了1800万。此外，该轮还引进了战略投资方树兰医疗。树兰医疗是知名的院士办院，两位创始人是郑树森院士和李兰娟院士夫妇，当前主理人是二人长子郑杰。

2020年3月，贝康国际宣布完成 B 轮融资，本轮由香港上市公司新鸿基独家战略投资，融资后估值近一亿美元。该轮融资后，圣贝拉全面铺开、小贝拉品牌推出，月子中心规模初具，接下来引入产投成为其主要融资方向。

2021年3月，贝康国际完成了母婴护理服务行业最大规模的单笔融资，也打破了行业单笔融资纪录：2亿元的C1轮融资，领投方为腾讯，老股东高榕资本持续跟投。

作为最大的流量入口，腾讯的加入旨在为贝康国际借力微信小程序搭建成熟的母婴护理服务体系，助力更多线下服务业态进行运营提升和数字化升级，并探索更多家庭护理场景的可能。

此时集团已经收购完了广禾堂和S-bra铺开了多条业务线，并试图进入养老护理服务，拓展护理全产业链服务。因此，2022年3月，贝康国际又引入了险资，由国有大型金融保险集团中国人寿独家投资。这是国内险资以及中国人寿首次进入母婴护理赛道。

2023年7月，贝康国际于近日宣布完成C-3轮数亿元融资，本轮产业融资由C资本，英国太古地产创新基金、神骐资本和Mirae Asset（未来资产）参与，资金将用于产业上下游的深度合作以及开展全球化的健康护理业务。

其中，太古地产旗下拥有物业和零售业务板块，对新型商业运营模式的探索产生强烈的兴趣。贝康国际不仅可以和太古地产合作物业，其巨大的流量入口也可以与赋能太古地产旗下的零售板块，互为补充。

羽翼逐渐丰满的贝康国际对于产业生态的能力越加重视，开始出手投资。

2023年8月，贝康国际花了2500万投资了杭州知名的妇幼医院杭州美华。这笔投资看中的是杭州美华的专业知识的支持以及目标客户群的资源。

今年5月，贝康国际再度出手，以600万港元投资了香港一家媒体代理公司Nexus Media，认购其6.3%的股本，意在品牌力的提升。Nexus Media拥有个性化营销策略的专业能力和广大的网络客户群体，将为贝康国际扩大客户面，提升影响力。

参考资料：

《7年做到亚洲产后护理第一，圣贝拉向华：消费服务如何做到高端》 浪潮新消费