智通财经APP获悉,对冲基金正在将目光投向韩国芯片制造商,寻找人工智能相关股票市场的潜在价值洼地。他们预计,高端存储芯片的新一波需求,加之政府的大力支出,将提升这些芯片的市场价值。
包括英国的Man Group、新加坡的风和基金管理公司、香港的CloudAlpha Capital Management和East Eagle Asset Management在内的对冲基金,都在积极寻求在亚洲的人工智能领域进行投资。这些基金特别关注了SK海力士和三星电子等韩国巨头,而这些股票迄今为止的表现一直落后于整个板块的涨势。
风和基金的首席投资官Matt Hu将海力士形容为AI领域的”女王”,他指出,如果英伟达(NVDA.US)是该领域的王者,海力士的地位也不容小觑。风和基金今年已经大量购入海力士和三星的股票。
风和基金和其他对冲基金投资者观察到,过去一年的人工智能热潮极大地提升了在美国上市的英伟达的市值,相比之下,海力士等亚洲股票的市值增长则相对滞后。然而,随着科技公司纷纷加入生成式人工智能的竞争,对主要由海力士、三星和美国美光科技(MU.US)生产的高带宽内存(HBM)芯片的需求正在上升。
海力士作为英伟达先进HBM内存芯片的最大供应商,其市盈率相对较低,仅为12个月预期收益的9倍,而台积电(TSM.US)的市盈率则高达23倍。这一估值差异吸引了对冲基金的注意。
此外,韩国政府对芯片行业的26万亿韩元(约190亿美元)支持计划,以及新推出的”企业价值提升计划”,为韩国芯片制造商带来了更广泛的利好因素。这些政策类似于日本和中国为提高股东回报所做的努力。
如今,对冲基金的涌入已经提振了韩国的基准KOSPI指数,6月份该指数创下了七个月以来的最佳单月表现。根据伦敦证券交易所的数据,韩国股市今年吸引的资金在亚洲新兴市场中最为强劲,也是自2008年以来流入资金最多的一个月。
尽管存在韩元贬值压力和当地市场对股票卖空的限制等风险,对冲基金仍然认为投资韩国的回报大于风险。KOSPI的市盈率为12个月预期收益的10倍,低于台湾股市的18倍和日本股市的15倍。
三星和海力士作为KOSPI指数的重要组成部分,市值占比约为30%。尽管海力士的股价今年已经上涨超过70%,但三星的涨幅仅为12%,KOSPI整体股价上涨了近9%。
除了HBM芯片,更广泛的存储芯片供应短缺也进一步提振了韩国供应商的股价。三星预计,由于芯片价格上涨,其二季度的营业利润将增长超过15倍。
Man Group的投资组合经理Sumant Wahi预计,由于芯片行业将过多产能转移到HBM的生产,传统动态随机存取存储器(DRAM)芯片的价格也将上涨。
东鹰资产管理公司的宏观研究主管Pierre Hoebrechts预计,由于三星今年的表现明显落后于台积电,其将在下半年迎头赶上。
值得一提的是,韩国的人工智能主题正在扩展到芯片制造商之外。
CloudAlpha Capital Management的投资组合经理Chris Wang投资了电力设备制造商HD Hyundai Electric,预计该公司将从电力消费的激增中受益,其股价自1月份以来已经上涨了333%。
美银证券的亚太技术研究协调员Simon Woo表示,随着人工智能生态系统的不断发展,韩国有潜力销售更多的半导体设备、冷却系统甚至消费电子产品。他还补充称,中美之间的长期技术战也确保了中国继续使用韩国的先进存储芯片,因为中国芯片制造商在美国出口禁令下无法参与竞争。
总体而言,韩国的人工智能领域正在吸引全球投资者的关注,其芯片制造商的低估值和政府的大力支持,使其成为人工智能相关股票市场中的一个有吸引力的投资目的地。
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