抛弃沉默的大多数,有脱离群众之嫌,
把因为制度问题造成的困难,交给市场解决,难免显得无情,
这些都不利于维护市场信用,无益于维护金融稳定。
当下的市场,不仅要破,还需要立,光破不立,市场就没有希望,没有努力的方向,最后就会变得只有破。
现在的股市,绝大多数个股处于被抛弃的状态,慢慢阴跌,
这里面相当多的是过去十年,尤其是过去几年注册制大跃进放进来的股票,当初靠政策放进来的,今天都留给市场自己解决,
虽然无情,但如果讲理,那也可以接受。
问题是当市场长期下跌后,流动性的进一步丧失,下跌本身带来的悲观预期加强,市场惯性等等因素,导致市场并不讲理,很多个股只是单纯的跟着市场下跌而已,基本面并没有什么问题。
比如茅台酒作为金融泡沫,它的破灭关其他白酒股什么事? 传统白酒的消费减少,又关啤酒或者其他饮料消费什么事?
但是现实中不但可以预期,实际上也如此发生了,大多数消费股都长期下跌,包括很多一季度还在增长的个股。这跟谁说理去。
所以,沉默的大多数里,有些是垃圾,有些是错杀,因为整体上被抛弃了。
我们的市场,最近一直在破,但是立的只有一个高股息还得是中字头,问题是由于历史原因,满足这两者的个股太少,所以它不足以抵消市场整体的日渐低落。另外就是由于抱团和避险的拥挤,中字头高股息一定程度上还成了市场的反向指标,它越强市场反而越弱。而在这少数抱团标的之外,即使是其他的高股息股票,基本上也是一路下跌。也就是说市场能够立起来的东西太少,少到无法支撑整体的信心。所以市场是很需要更多能够立得起来的价值逻辑和示范。
可能由于制度的局限,国家队的资金缺乏在ETF和中字头高股息个股之外的操作空间,可能在制度设计上这些都是应该留给市场本身的,但是市场本身现在已经失效,无法自救了。国家队过于扎在ETF和中字头上的局限,反而催生了部分资金套利的行为,同时在缺乏资金关照的其他地方,则是泥沙俱下,给了空头肆无忌惮的余地。
考虑到公募现在的包袱,如果我能够决定市场的政策,那我会争取创立一个新的投资机构,或者一个基金,他不会有传统投资机构的包袱,比如没有茅台的存量股票,也不必去买茅台,而是直接买入其他受大环境影响而下跌的消费股。
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